Una de las versiones más conocidas, y a la que se le da mayor certeza, es la atribuida a Pascual de Andagoya, conquistador español protegido del gobernador de Panamá, Pedro Arias Dávila, quien en 1522 lo nombró visitador de Castilla de oro.En calidad de tal, Andagoya visitó el golfo de San Miguel, las costas de Chochama y el señorio de Birú, región en el río de este nombre, donde sostuvo un feroz combate con los naturales.
Allí tuvo noticia cierta de un gran reino existente hacia el sur; decidido a conocerlo y saber de sus riquezas, Andagoya acompañado del señor de Birú, navegó rumbo al imperio austral, más tuvo un accidente al volcarse la canoa en que viajaba, por lo que regresó a Panamá.
En esta ciudad entregó a Pedrarias una "relación" de sus exploraciones en las que, equivocadamente, o por deformación onomatopéyica del vocablo, consignó el nombre de Perú en vez de Birú.
Lo cierto es que ya desde 1523, con Andagoya y en el consenso de los conquistadores españoles afincados en Panamá, el nombre de Perú designa a esta nueva tierra, inclusive en las comunicaciones a la Corona se alude a Perú, adquiriendo carácter oficial esta designación, que se impone por la costumbre y que representa a la rica tierra del imperio de los incas.